來自http://www.sennheiser－geschaeftsbericht.de/home/2012/pdf/Sennheiser_AR_2012_Financial_Report.pdf
原材料還是占比較大，人工也是很重要的成本。專利權(quán)什么的放到無形資產(chǎn)里攤銷的量不大。但根據(jù)對會計(jì)準(zhǔn)則的了解，有很大一塊研發(fā)費(fèi)用是不能資本化形成資產(chǎn)攤銷的，所以其他經(jīng)營支出186 million里應(yīng)該有一塊是費(fèi)用化了的研發(fā)支出，這個我純推測，年報(bào)中沒有具體提及。銷售費(fèi)用，廣告費(fèi)，各項(xiàng)雜費(fèi)什么的應(yīng)該也都是在這個其他經(jīng)營費(fèi)用里面體現(xiàn)。凈利率7.5%左右，不算很高。
森海塞爾的產(chǎn)品線應(yīng)該很廣。但是相比之下高端耳機(jī)在這里面不會比中低端耳機(jī)利潤率高，基于幾個考慮：
第一、高端耳機(jī)銷量不大，沒有什么規(guī)模效應(yīng)。森海塞爾的HD600這種超經(jīng)典款賣了10幾年了也就賣出去10幾萬副，這還是高端耳機(jī)里賣得多的。AKG的K701不超過10萬，拜亞動力的DT990可能也就幾萬的樣子，這些都是賣了快10年的產(chǎn)品了。
第二、由于產(chǎn)地和調(diào)音的需要，高端耳機(jī)人工成本高很多。 比如AKG的K701應(yīng)該是奧地利手工生產(chǎn)的，HD600應(yīng)該是愛爾蘭產(chǎn)的。而低端耳機(jī)都是中國，菲律賓什么的。你說森海塞爾，AKG有低端，不是奢侈品，那是低端產(chǎn)品。雖然我覺得奧地利手工生產(chǎn)并不一定是奢侈品吧，但也不是跟100塊錢的低端一個檔次的。同樣，高端耳機(jī)的品控、調(diào)音你以為是隨便找個人就能搞定的么？AKG Q701的調(diào)音師Quincy Jones曾經(jīng)是Michael Jackson唱片的制作人。另外，這些耳機(jī)出廠前也都需要專門的人員校音的，都是成本啊老兄。
對耳機(jī)研究多點(diǎn)，以上說的耳塞同理吧，都適用的。
另外還有一些高科技含量的成本，比如振膜什么的，也就不多說了。
高端耳機(jī)跟低端耳機(jī)完全是兩個世界的東西，你拿低端耳機(jī)的思維去想高端耳機(jī)當(dāng)然想不通。至于在高端耳機(jī)界，哪怕只是1%的提升都是需要巨量投入的。你認(rèn)為不值是因?yàn)槟悴恢榔渲械耐度耄篮竽氵�是會覺得不值，覺得這樣打的投入只為1%的提升不值，因?yàn)閥ou'll never become the target customer.
再補(bǔ)充一點(diǎn)看法，高端耳機(jī)/耳塞除了專業(yè)人員的專業(yè)用途（監(jiān)聽，返聽）之外就是個奢侈品。
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