目前，通力科技股份有限公司已通過上市委審議順利過會(huì)，準(zhǔn)備在深交所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。據(jù)招股說明書顯示，此次IPO擬募集10.15億元，其中4.04億元用于智能產(chǎn)品的精密制造技術(shù)改造升級(jí)項(xiàng)目；2.58億元用于總部技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目；1.53億元用于電聲產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目以及2億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。
股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，通力科技實(shí)際控制人為TCL的創(chuàng)始人李東生。目前，李東生已經(jīng)控股了5家上市公司，分別是A股上市公司TCL科技、奧馬電器、TCL中環(huán)、港股上市公司TCL電子和華顯光電。如若通力科技后續(xù)順利上市，將成為李東生控制的第六家上市公司。
歷年總營收及凈利潤
通力科技招股說明書顯示，隨著持續(xù)的業(yè)務(wù)拓展，報(bào)告期內(nèi)公司收入規(guī)模逐年上升。2020年、2021年和2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為85.08億元、97.54億元和100.31億元
根據(jù)招股說明書，報(bào)告期內(nèi)，2020年、2021年和2022年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為3.47億元、2.85億元和3.72億元。
雖然2021年的凈利潤有所波動(dòng)，但是整體保持穩(wěn)步增長的趨勢(shì)。2021年，受持續(xù)加大研發(fā)投入以及實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)提股份支付等因素影響，公司研發(fā)費(fèi)用率和管理費(fèi)用率上升，凈利潤率小幅下降。
主營業(yè)務(wù)情況分析
通力科技股份有限公司是一家專業(yè)從事聲學(xué)產(chǎn)品和智能產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售的ODM平臺(tái)型企業(yè)，基于聲學(xué)、無線連接及智能交互技術(shù)，服務(wù)于全球知名的消費(fèi)電子品牌企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)，如哈曼、索尼、三星、Jabra、OPPO、阿里、谷歌、亞馬遜、安克創(chuàng)新、字節(jié)跳動(dòng)、聯(lián)想等。公司產(chǎn)品主要包括音箱產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備、AIoT產(chǎn)品和精密組件及附件等。
根據(jù)招股說明書顯示，通力科技在音箱產(chǎn)品領(lǐng)域，已經(jīng)成為全球知名消費(fèi)電子品牌的重要供應(yīng)商，根據(jù)中國電子音響行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，公司 2022年藍(lán)牙音箱出貨量為731萬臺(tái)，占全球市場(chǎng)份額為14.48%；2022年Soundbar出貨量為312萬臺(tái)，占全球市場(chǎng)份額為18.1%，公司的藍(lán)牙音箱、Soundbar產(chǎn)品出貨量均居全球首位。
在可穿戴設(shè)備領(lǐng)域，公司在TWS耳機(jī)領(lǐng)域取得快速增長，TWS耳機(jī)的銷量從2019年的50多萬副增長到2022年的530多萬副；并在智能手環(huán)領(lǐng)域2022年實(shí)現(xiàn)銷量突破370萬個(gè)。
在AIoT領(lǐng)域，從2018年起陸續(xù)得到阿里、字節(jié)跳動(dòng)、聯(lián)想的認(rèn)可，并成為谷歌、亞馬遜等智能語音生態(tài)鏈頭部企業(yè)的合作伙伴。
在精密組件及附件領(lǐng)域，已經(jīng)具備了精密注塑、軟包、中小微揚(yáng)聲器、充電附件等自主研發(fā)、生產(chǎn)能力，并于2022年成功開發(fā)了AR、VR設(shè)備附件，進(jìn)入到Meta供應(yīng)鏈體系。
根據(jù)招股說明書，報(bào)告期內(nèi)，公司分產(chǎn)品的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成如下：
報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來自于音箱產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備、AIoT產(chǎn)品、精密組件及附件等產(chǎn)品的銷售，合計(jì)占主營業(yè)務(wù)收入比例超過90%。其他收入主要為銷售光學(xué)膜片及擴(kuò)散板、視頻產(chǎn)品、備損件、模具等收入，占比較小。
主要客戶情況
據(jù)招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶銷售情況如下：
據(jù)上圖所示，公司除與Harman和Samsung建立穩(wěn)定的合作關(guān)系外，還與Sony、D&M、安克創(chuàng)新等全球知名的聲學(xué)品牌廠商保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，近年新拓展了Amazon、Facebook、OPPO、阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)等頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及消費(fèi)電子品牌商客戶。
研發(fā)費(fèi)用情況
據(jù)招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)支出及占營業(yè)收入比例具體情況如下：
報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為 38,946.41 萬元、51,412.66 萬元和53,171.14 萬元，占營業(yè)收入的比例分別為4.58%、5.27%和5.30%。2021年、2022年公司研發(fā)費(fèi)用較為接近且高于2020年，主要系研發(fā)人員數(shù)量增長導(dǎo)致研發(fā)人員的總薪酬上升，以及研發(fā)項(xiàng)目數(shù)量增加導(dǎo)致公司整體研發(fā)物料消耗增加。
截至2022年12月31日，公司擁有858項(xiàng)境內(nèi)授權(quán)專利，4項(xiàng)境外授權(quán)專利，其中發(fā)明專利88項(xiàng)，計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)175項(xiàng)，并掌握了多項(xiàng)非專利技術(shù)。
風(fēng)險(xiǎn)因素
根據(jù)通力科技公布的招股書信息顯示，近三年公司資產(chǎn)負(fù)債率為72.37%、75.31%及54.95%。同行業(yè)可比公司的各期均值61.16%、56.54%以及50.06%，通力科技資產(chǎn)負(fù)債率略高于同行業(yè)可比公司。
公司外銷收入占比較高，且主要以美元結(jié)算。近三年公司境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為74.23%、73.18%和83.01%，未來若人民幣與美元匯率發(fā)生大幅波動(dòng)及未來公司經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大后以美元結(jié)算的銷售額和采購額進(jìn)一步增長，可能導(dǎo)致公司產(chǎn)生較大的匯兌損益，引起利潤水平的波動(dòng)。
公司原材料成本占主營業(yè)務(wù)成本的比例均在80%以上，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績影響較大。未來如果因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、上游產(chǎn)能供給、供應(yīng)商經(jīng)營策略調(diào)整、不可抗力等因素導(dǎo)致公司采購的主要原材料價(jià)格發(fā)生大幅波動(dòng)或出現(xiàn)原材料產(chǎn)能緊張、供應(yīng)短缺等情形，公司的經(jīng)營狀況和盈利水平將可能受到不利影響。
報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為75.18%、70.03%、74.38%。雖然公司與主要客戶建立了長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，業(yè)務(wù)發(fā)展較為穩(wěn)定，但如果主要客戶流失或客戶經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化等，將可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
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